En nuestro anterior artículo veíamos las dificultades que conlleva el aseguramiento de nuestras pensiones en el futuro por parte del Estado. De hecho, los datos indican que lo más probable es que no haya fondos para cubrir las pensiones de los españoles. La primera conclusión que podemos sacar de este problema es que deberíamos comenzar a planificar cuanto antes nuestros ahorros a largo plazo, para tener los ingresos necesarios que sustenten nuestro nivel mínimo de bienestar, y complementar, o conseguir, una mayor seguridad cuando lleguemos a esa fecha de jubilación. ¿Sabes cómo puedes asegurarte una pensión? Hoy, en Wiquot, seguimos desgranando los planes de pensiones para tener una digna jubilación.
¿Conoces el contexto de esta situación en las pensiones? Si hacemos memoria hay algunos datos que no deberíamos olvidar. España ha sufrido una profunda transformación demográfica durante las últimas décadas, caracterizada por tres factores:
- Una intensa caída de la tasa de natalidad.
- Un incremento de la esperanza de vida.
- Un saldo migratorio positivo de gran magnitud durante los años de expansión y negativo a partir de 2009.
Por un lado, la tasa de natalidad —superior a los 18 nacimientos por cada 1.000 habitantes en 1975— se ha reducido paulatinamente hasta situarse actualmente en apenas 10 nacimientos. El INE proyecta que esta tasa continuará cayendo hasta estabilizarse en torno a 8 nacimientos por cada 1.000 habitantes a largo plazo.
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Por otro lado, la esperanza de vida ha aumentado sensiblemente durante los últimos años y se espera que lo siga haciendo en el futuro. En concreto, una persona con 65 años hoy espera vivir 3 años más que una persona con la misma edad en 1991 y se proyecta que vivirá 5 años menos que una persona de 65 años en 2050.
Por último, el saldo migratorio, fuertemente positivo entre 2000 y 2009, cambió de signo durante la crisis económica. En 2013 se estima que las salidas netas de inmigrantes fueron de más de 250.000 personas, en su mayoría población en edad de trabajar. Las proyecciones del INE anticipan que el número de emigrantes, entre 2013 y 2022, superará al de inmigrantes en 2,5 millones de personas. La combinación de estos tres factores ha cambiado sustancialmente la estructura de la pirámide demográfica española, cuya base se ha ido haciendo cada vez más estrecha al tiempo que se ha ido ensanchando su parte superior. Las proyecciones disponibles prevén que este proceso se intensificará en los próximos años.
Por otra parte, no olvidemos que el sistema de pensiones español es un sistema de reparto, de modo que su estabilidad financiera depende crucialmente de la ratio entre beneficiarios y contribuyentes al Sistema de la Seguridad Social. La crisis económica ha tenido un efecto importante sobre su saldo, con una caída significativa del número de cotizantes y un incremento del gasto en pensiones, más desligado este último del ciclo económico. De este modo si a mediados de la primera década de este siglo el sistema contributivo de la Seguridad Social presentaba un superávit superior al 1 % del PIB, en 2013 el déficit alcanzó el 1,2 % del PIB*. (De cara al futuro, las proyecciones demográficas descritas afectarán negativamente a la ratio entre beneficiarios y contribuyentes, intensificando la trayectoria). *Fuente: BANCO DE ESPAÑA 78 BOLETÍN ECONÓMICO, JULIO-AGOSTO 2014 EL NUEVO FACTOR DE REVALORIZACIÓN Y DE SOSTENIBILIDAD DEL SISTEMA DE PENSIONES
También os recomiendo la lectura de este informe del Comité de Expertos sobre el factor de sostenibilidad del sistema público de pensiones del 7 junio 2013.
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Entonces… ¿Cómo me aseguro una pensión digna?
Dicho todo lo cual, vamos a tratar de explicar qué vehículos e instrumentos financieros de ahorro a largo plazo tenemos y existen en el mercado, para cumplir este objetivo de asegurar nuestra pensión dentro de nuestras condiciones y expectativas y perfil de ahorrador.
- Fondos de pensiones / Planes de Pensiones
- Planes de Jubilación
- Planes de ahorro (Unit Linked)
- Fondos de inversión garantizados, indexados, etc.
- PIAS
- IRAS
- PPA
1 Los Planes de Pensiones
Los Planes de Pensiones son el producto más conocido y el más comercializado por la banca y entidades financieras. La razón: es la vía para desgravar en nuestra Declaración de La Renta, esto es, conllevan unas ventajas fiscales importantes que pueden hacerlos más atractivos que su propia rentabilidad, por lo menos hasta la fecha si se mantiene la legislación. Un producto diseñado con el fin de ahorrar para la jubilación desde una edad temprana no puede tener cambios de tributación cada cierto tiempo porque se le antoje al gobierno de turno.
¿Qué es un Fondo de Pensiones? ¿Cómo funcionan? ¿Quién los gestiona? ¿Qué seguridad jurídica tienen? ¿Puede quebrar un Fondo de Pensiones? ¿Ventajas fiscales? Vamos a responder por partes.
Un plan de pensiones es la aportación, periódica o única, de un inversor-ahorrador (partícipe) a un Fondo de Inversión al uso (vehículo colectivo de inversión) (promotor) que es gestionado por una entidad experta para obtener una rentabilidad conveniente cuyo retorno a largo plazo (15/20/30 años) le asegure al inversor-ahorrador su capital aportado más dicha rentabilidad y por tanto pueda disponer de un capital a la hora de su jubilación prevista. Todo ello a cambio de unas comisiones.
– Esta Gestora invertirá en productos financieros sólidos y de menor riesgo para evitar los vaivenes del mercado de capitales y mantener a largo plazo la rentabilidad ofrecida, y sobre todo el capital aportado, renta fija, deuda soberana de países estables, obligaciones a largo plazo, etc. También dependiendo del perfil del participe en renta variable, pasando entonces a llamarse fondos mixtos. (Según los datos de la asociación de fondos de inversión de Estados Unidos de los 24,8 billones de dólares que destinan actualmente a la jubilación, un 36% se coloca en fondos de inversión. De esa cifra, 7,6 billones de dólares se invierten en cuentas individuales de jubilación (IRAs), de los que 3,6 billones, el 48%, se invierte en fondos de inversión. Del mismo modo, los planes de pensiones de aportación definida suponen 6,8 billones de dólares, de los cuales 3,8 billones (el 56%) se gestionan también a través de fondos, según se recoge en un artículo del pasado día 5 de octubre 2015 en la web www.gestionatudinero.com.)
– Los Fondos de Pensiones son patrimonios, sin personalidad jurídica, creados para dar cumplimiento a los Planes de Pensiones integrados en él. Están constituidos por las aportaciones de los partícipes de los Planes integrados en el Fondo más los rendimientos obtenidos en sus inversiones. Contarán con unas entidades promotoras, que serán quienes insten y participen en la constitución del Fondo.
– La Gestora del Fondo no puede formar parte de la entidad promotora, es una sociedad independiente, debidamente registrada en la CNMV y regulada por Real Decreto Legislativo 1/2002, de 29 de noviembre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones.
– En este sentido la quiebra de una entidad financiera, cuyos planes de pensiones comercializa bajo su marca, no afecta a los partícipes, pues este fondo está separado del propio balance de la entidad y de responsabilidad de la entidad Gestora. Así ocurre igualmente con los `planes de cualquier otra entidad, sean empresas privadas, compañías de seguros etc. Otra cosa seria la quiebra de la Gestora y/o su mala praxis en la gestión llevando a los partícipes a una ineficiente rentabilidad, circunstancia improbable fuera de las condiciones de mercado y requisitos legales de información.
Las ventajas fiscales
Las ventajas fiscales de un plan de pensiones vienen dadas por la desgravación fiscal existente, como hemos comentado muy cambiantes:
- Deducción aportación en base imponible / Hoy máximo 8.000€.
- Exacción hasta el 40% en su primer rescate, hasta 2006).
- Diferimiento de los impuestos hasta el rescate (dato que se malogra dependiendo la rentabilidad obtenida).
Inconvenientes:
- Falta de liquidez obvia. Aunque parece ser vamos un plazo de 10 años.
- Calidad de la gestión. (Se prima regalos por la aportación, planchas, secadoras, etc., en lugar de buscar la mayor rentabilidad por parte de la gestora) y al partícipe no le importa. Es negocio para el Gestor y Comercializador, pero no para el partícipe.
- Altas comisiones (que hasta el año pasado podían ser hasta de un 2.25%) más la comisión depositaria 0.25% -0.50%:
- Los Planes de Pensiones no solo son comercializados por los Bancos, hay productos de Compañías de Seguros con mayor rentabilidad a igualdad de solvencia y menores comisiones que gozan de las mismas ventajas fiscales.
A continuación quiero indicaros otras alternativas de ahorro para tener en cuenta dentro de vuestra elección:
2 Planes de Previsión Asegurados (PPA)
Clonación de los Planes de pensiones con un poco más de seguridad (rentabilidad asegurada) y con ventajas fiscales en la deducción de la base imponible:
- Los menores de 50 años podrán reducir la menor de las cantidades entre el 30% de sus ingresos u 8.000 euros en la renta 2015 y posteriores
- Los mayores de 50 años podrán reducir la menor de las cantidades entre el 50% de sus ingresos u 8.00 euros en la renta 2015 y posteriores.
La fiscalidad del rescate es idéntica a los PP no se puede hasta llegada la fecha de jubilación y la única variante es la rentabilidad mínima garantizada que se ofrece.
3 Planes Individuales de ahorro Sistemático (PIAS)
Un Seguro de Ahorro específicamente ideado por el Gobierno para el ahorro a largo plazo y uno de los que más están potenciando las entidades financieras
Tiene una rentabilidad mínima garantizada más un variable.
Es posible retirar el dinero en cualquier momento.
Para evitar las salidas de capital los PIAS cuentan con bonificaciones fiscales por un lado y con incentivos a la inversión por otro. En el primero de los casos, quienes mantengan durante más de cinco su dinero en el PIAS disfrutarán de beneficios fiscales a la hora del rescate, que tributará como una pensión vitalicia inmediata que dará lugar a las siguientes reducciones fiscales:
- Menores de 40 años: 40%
- Entre 40 y 49 años: 35%
- Entre 50 y 59 años: 28%
- Entre 60 y 65 años: 24%
- Entre 66 y 69 años: 20%
- Mayor de 70 años: 8%.
Si recuperas el importe antes de los 5 años. Estarás sujeto a una renta igual de ahorro en base a tu base imponible.
4 Plan de Ahorro 5
Es muy similar al PIAS. Cada ahorrador sólo podrá contar con un único Plan de Ahorro a Largo Plazo. La inversión también está limitada a 5.000 euros al año y su ventaja fiscal es que no tributa en el IRPF, si se mantiene 5 años.
El 85% del importe está garantizado.
Dado la limitación del importe no ha tenido la repercusión necesaria.
5 Seguros de Ahorro (Unit Linked)
Es un seguro que invierte en una cesta de valores y conjuga un seguro de vida en una parte pequeña del importe aportado.
En teoría el ahorrador puede ir cambiando esta cesta de valores y alternar su perfil de moderado, arriesgado y/o defensivo, aunque en realidad el producto ya viene enlatado.
Una parte de la prima que se paga va al seguro de ahorro y la otra al seguro de vida.
Es totalmente líquido, y los rendimientos que se obtengan tributan por el IRPF a los tipos vigentes, y en caso de fallecimiento por Impuesto de Sucesiones.
Nos quedaría pendiente ver los instrumentos financieros clásicos que nos permitirán generar ahorros y una futura rentabilidad.
- Depósitos
- Fondos de Inversión
- Inversión en Bolsa
- Inversión en Renta Fija
- ETFs y Fondos Indexados.
- Divisas (Forex)
- Inversión en Oro y Materias primas
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